近日，卡特彼勒、小松、沃尔沃建筑设备、日立建机、阿特拉斯·科普柯、山特维克、凯斯、安百拓、德纳、康明斯等工程机械板块上市公司，陆续公布2023Q2财报，从数据看，多个品牌营收和利润均有两位数的增长，其中卡特彼勒、日立建机、沃尔沃建筑设备当季利润增幅超过65%。
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卡特彼勒2023Q2业绩亮眼
疫情过后，工程机械行业正快速复苏，然而从各家公司对下一季度预判，以及2023年全年业绩预测的调整来看，下半年走势并不容乐观。反观亚洲和中国经济发展趋于平稳，它们是否能成为工程机械发展新支撑点，值得持续关注。
表1:工程机械上市公司2023Q2业绩汇总（外资篇）
资料来源：第一工程机械网根据公开数据整理 汇率：10.63瑞典克朗/1美元 136.4日元/1美元
数据向好，仍有隐忧
2023Q2业绩突出，仍有不少隐忧
表2:卡特彼勒工程机械板块分地区2023 Q2业绩变化
数据来源：卡特彼勒2023 Q2财报（单位：百万美元）
从各家公布的财报数据看，北美市场依旧是优势区域；印度、中东地区增长向好，亚太区域尤其是中国市场下降明显；受通货膨胀加剧、利率上升、经济增速放缓、基建投资水平降低等因素影响，未来几个月欧洲、南美、亚洲市场需求或趋于疲软。
表3:小松2023Q2分区域营收变化
数据来源：小松2023财年一季度报（2023年4-6月）（单位：百万日元）
沃尔沃建筑设备公司表示，持续的成本通胀和供应链中断将在未来几个月继续为该行业创造充满挑战的经济环境。
表4：沃尔沃建筑设备分地区2023Q2业绩变化
凯斯纽荷兰直接下调了南美和亚太地区重型建筑设备的预期，维持稍早之前对北美和南美轻型建筑设备的需求判断，以及欧洲的重型建筑设备的预期。
表5：凯斯工程机械板块分地区2023 Q2业绩变化
值得注意的是，多个品牌均提出在下一个季度要重点关注，并维持经销商库存的平衡。无独有偶，国际著名研究机构ThirdBridge分析师表示，如果企业经销商库存继续飙升，而新销量下降的话，这可能预示着短期下滑周期的开始。
表5：日立建机分地区2023 Q2业绩变化
亚洲和中国会成为支撑点吗？
亚洲、非洲、中国或成为全球制造业恢复的有力支撑
表7：2023Q2部分工程机械上市公司北美、亚洲、中国区域业绩对比
资料来源：第一工程机械网根据公开数据整理 汇率：10.63瑞典克朗/1美元 136.4日元/1美元
在多个品牌的财报中均有“declinesharplyinCHINA（中国区域下降加剧）”的字眼，其中，小松2023 Q2中国市场营收降幅达19.7%，日立建机中国市场营收降幅也是两位数，达14.1%，沃尔沃建筑设备亚洲区域同比下降7.73%。卡特彼勒亚洲市场营收较上一年几乎没有变化。
表8：2023年1-7月全球各区域制造业PMI数据一览
资料来源：第一工程机械网根据公开数据整理 （注：PMI是Purchasing Managers" Index采购经理指数的缩写，以50为荣枯线，以50为荣枯分水线，高于50表示制造业经济扩张，低于50表示制造业经济下降。）
日前，7月份全球制造业PMI数据公布，证券分析机构表示，如果PMI连续2个月处于48%以下的较低水平，显示当前全球经济下行态势未改。据此观察，欧洲和美洲数据持续走低，全球制造业下行压力加大；反观亚洲、非洲和中国等三个区域，其制造业PMI数据相对平稳，对全球制造业恢复形成良好的支撑。
表9:2021年7月-2023年6月小松开工小时数
北美开工小时数 资料来源：小松2023财年第一季度（4-6月）报告
欧洲开工小时数 资料来源：小松2023财年第一季度（4-6月）报告
印尼开工小时数 资料来源：小松2023财年第一季度（4-6月）报告
中国开工小时数 资料来源：小松2023财年第一季度（4-6月）报告
日本开工小时数 资料来源：小松2023财年第一季度（4-6月）报告
小松开工小时数也侧面印证了全球制造业PMI指数变化。具体而言，北美区域2023年开工小时数较上一年下降明显；欧洲的近两年开工小时数持续走低，5月转正。日本和欧洲的走势基本类似。印度尼西亚近两年开工小时数均是高位运行；中国2023年开工小时数较疫情三年期间的数据略有提升，但数据起伏剧烈。
2023Q2季报数据亮眼
工程机械上市公司2023Q2业绩报告速览（外资篇）
卡特彼勒：2023Q2营收173.00亿美元，同比增长22.0%
近日，卡特彼勒公布2023Q2季报，报告期内营收为173.00亿美元，同比上涨22.0%；净利润为29.20亿美元，同比上涨75.0%。其中，工程机械板块营收72.00亿美元，同比增长19.0%。
小松2023Q2营收8996.00亿日元，同比增长17.8%
据小松官网显示，小松2023财年一季度（2023年4-6月）营收8996.00亿日元，同比增长17.8%；净利润为1054.00亿日元，同比增长31.0%。
沃尔沃建筑设备：2023 Q2净销售额289.99亿瑞典克朗，同比增长12.0%
沃尔沃建筑设备2023上半年实现净销售额541.08亿瑞典克朗，较2022年同期484.27亿瑞典克朗，同比增长11.7%。2023 Q2净销售额289.99亿瑞典克朗，同比增长12.0%。
山特维克：2023 Q2营收322.43亿瑞典克朗，同比营收增长16.0%
山特维克2023 Q2订单量316.60亿瑞典克朗；按固定汇率计算，订单量增长7.0%；季度营收322.43亿瑞典克朗；按固定汇率计算，营收增长16.0%；调整后息税折旧摊销前利润65.99亿瑞典克朗；调整后息税折旧摊销前利润率20.5%。
安百拓2023Q2营业利润341.30百万瑞典克朗，同比增长43.0%
7月18日，安百拓发布2023 Q2业绩报告，报告显示营收为159.10亿瑞典克朗，同比增长34.0%，Q2营业利润为3.41亿瑞典克朗，同比增长43.0%。
德纳2023Q2销售额为27.50亿美元，同比增长6.0%
近日，德纳发布2023 Q2季报，数据显示公司报告期内销售额为27.50亿美元，而2022年同期为25.90亿美元，增长1.62亿美元。2023年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2.43亿美元，2022年同期为1.62亿美元。
凯斯工程机械2023 Q2净销售额10.60亿美元，同比增长19.0%
据外媒报道显示，凯斯工程机械2023 Q2净销售额10.60亿美元，同比增长19.0%。值得一提的是，这是凯斯工程机械营收首次破10亿美元大关。
康明斯2023 Q2营收86.38亿美元，同比增长31.2%
近日，康明斯发布2023 Q2季报，数据显示报告期内总营收为86.38亿美元，同比增长31.2%。2023年Q2归母净利润为7.20亿美元，同比上涨2.6%。
阿特拉斯·科普柯2023Q2营收433.64亿瑞典克朗，同比增长31.0%
7月19日，阿特拉斯·科普柯发布2023Q2业绩报告，报告显示营业收入为433.64亿瑞典克朗，同比增长31.0%。营业利润为91.89亿瑞典克朗，同比增长26.0%。
日立建机2023 Q2营收3200.06亿日元，同比增长19.6%
7月27日，日立建机发布2023财年第一季度（2023年4-6月）业绩报告。报告显示，2023年4-6月，日立建机整体营收为3200.06亿日元，同比增长19.6%。调整后的利润为376.26亿日元，同比增长82.7%。归母净利润为314.19亿日元，同比增长69.2%。
2023年4-6月，日立建机工程机械业务收入为2857.96亿日元，同比增加19.4%。调整后利润为338.5亿日元，同比增加81.2%，收入和调整后利润均较上年同期大幅增长。
